药明康德股价变化（来源：百度股市通）
海报新闻记者 周凌峰 报道
7月28日晚间，药明康德（603259.SH）发布2025年半年报。公司上半年营收和净利润均实现双位数增长。对比公司上市以来财务数据，本次半年报的营收和净利润规模均创历史同期新高。公司股价也受到市场高度关注，在半年报发布后，股价逼近100元大关，展现出强劲的市场热度。
主要会计数据
财报显示，药明康德上半年实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%；归属于上市公司股东的净利润85.61亿元，同比增长101.92%；扣除非经常性损益的净利润为55.82亿元，同比增长26.47%。分季度来看，药明康德在第二季度实现营业收入111.45亿元，这是公司历史上首次在第二季度营收突破百亿规模；第二季度的归属净利润48.89亿元，也创历史同期新高。
市场预计，其Q3和Q4会有更具“后劲”的业绩，单季营收规模有望继续在百亿以上。因此，药明康德本次宣布2025年持续经营业务收入会重回双位数增长，增速更是从10-15%上调至13-17%，整体收入则从415-430亿元上调至425-435亿元，自由现金流也预计会从40-50亿元上调至50-60亿元。
报告期内主要经营情况
核心业务稳健增长，在手订单充足
分业务线来看，化学业务是药明康德的营收“基石”，占比近八成。报告期内，公司该业务实现收入163.01亿元，同比增长33.51%。其中，小分子工艺研发和生产（D&M）业务保持强劲增长，实现收入86.8亿元，同比增长17.5%。
目前市场最热门的赛道之一：司美格鲁肽为代表的GLP-1类药物持续爆火，推动了对多肽药物原料药及CRO的需求。药明康德TIDES业务（寡核苷酸和多肽）包含多肽药物的生产，这部分业务随着去年新增产能逐季度爬坡，药明康德TIDES业务上半年实现收入50.3亿元，同比增长141.6%，在手订单同比增长48.8%。公司持续推进泰兴多肽产能建设，预计2025年底多肽固相合成反应釜总体积将提升至超100000L。
截至2025年6月末，公司持续经营业务在手订单人民币566.9亿元，同比增长37.2%。报告期内，公司持续经营收入人民币204.1亿元，其中来自美国客户收入人民币140.3亿元，同比增长38.4%；来自欧洲客户收入人民币23.3亿元，同比增长9.2%；来自中国客户收入人民币31.5亿元，同比下降5.2%；来自其他地区客户收入人民币9.0亿元，同比增长7.6%。
利润增长主因业务优化与投资收益
对于利润增长，药明康德表示，主要系公司持续聚焦及加强CRDMO业务模式，营业收入持续增长；同时持续优化生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化大项目增长带来的产能效率不断提升，提高了整体盈利能力。同时，公司出售持有的联营企业WuXi XDC Cayman Inc.（药明合联生物技术有限公司）部分股票的收益，进一步提升了公司的利润。
非主营业务导致利润重大变化的说明
此举不仅提升了公司利润，还带来了显著的现金流入：上半年经营活动产生的现金流量净额为74.31亿元，同比增长49.63%。由于出售股票的影响，公司上半年投资收益为36.69亿元，比上年同期增长约163倍。
2025年中期利润分配方案
积极回报股东，首次中期分红获批
在半年报发布后，药明康德董事会批准了公司历史上首次中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金红利3.5元，本次分红共计约10亿元。
药明康德分红情况（来源：东方财富）
由于上半年公司已完成派发现金分红合计38.4亿元（包括2024年度分红28.3亿元以及2025年特别分红10.1亿元），还完成了价值10亿元A股回购，且正在执行新一轮价值10亿元A股回购及注销计划，根据测算，2025年以来，公司现金分红、回购注销的合计规模达到将近70亿元。
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